AMD, 4분기 매출 103억 달러로 사상 최고치 기록, 3억 9,000만 달러 규모의 중국 AI 칩 판매로 수출 규제 극복

Advanced Micro Devices (AMD)는 데이터 센터 인프라 수요 급증과 중국 시장의 예상치 못한 매출 증가에 힘입어 2025 회계연도 4분기에 기록적인 실적을 발표했습니다. 이 반도체 거물은 전년 동기 대비 34% 증가한 총 103억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 수출 규제 불확실성으로 인해 이전에 가이던스에서 제외되었던 중국 전용 MI308 AI 가속기 매출 3억 9,000만 달러에 의해 큰 도움을 받았습니다.

기록적인 영업 이익과 Data Center 부문의 상당한 성장을 포함한 강력한 재무 성과에도 불구하고, 발표 이후 회사의 주가는 압박을 받았습니다. 투자자들은 순차적인 매출 감소를 시사하는 신중한 1분기 가이던스에 반응했으며, 이는 지정학적 요인이 기술 혁신만큼이나 큰 비중을 차지하는 현재의 semiconductor 환경의 변동성을 강조합니다.

중국의 서프라이즈: MI308의 돌파구

4분기 보고서에서 가장 주목할만한 사실은 엄격한 미국 수출 규제를 준수하도록 특별히 설계된 맞춤형 AI 가속기인 MI308의 성공적인 배포였습니다. Nvidia와 같은 경쟁업체들이 해당 지역에서 장기적인 장애물에 직면한 반면, AMD는 2025년 마지막 분기에 약 3억 9,000만 달러 상당의 이 칩을 중국 고객에게 출하하는 데 필요한 수출 라이선스를 확보했습니다.

CEO Lisa Su는 이번 판매가 "2025년 아주 초"에 이루어진 주문의 결과이며 복잡한 규제 환경을 거친 후 이행되었다고 설명했습니다. 회사는 또한 이전에 MI308을 위해 따로 보관해 두었던 3억 6,000만 달러의 재고 충당금을 환입함으로써 혜택을 입어 이번 분기의 매출 총이익률을 더욱 높였습니다.

그러나 AMD는 이 매출원의 지속 가능성에 대해 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 경영진은 무역 관계 및 규제 집행의 "역동적인" 특성을 이유로 2026년 1분기 MI308 매출을 1억 달러로만 전망하고 있습니다. 이러한 보수적인 전망은 MI308이 상당한 일회성 상승을 제공했지만, 아직 회사의 서구 시장에 필적할 만한 신뢰할 수 있는 장기 성장 동력이 아닐 수도 있음을 시사합니다.

데이터 센터의 지배력이 성장을 견인하다

지정학적 헤드라인을 넘어, AMD의 핵심 비즈니스 펀더멘털은 견고한 건강 상태를 보여주었습니다. 데이터 센터 부문은 이번 분기에 전년 동기 대비 39% 급증한 54억 달러의 기록적인 매출을 기록하며 계속해서 성장의 핵심 엔진 역할을 하고 있습니다.

이러한 급증은 AMD의 EPYC 서버 프로세서와 Instinct GPU 가속기 라인의 채택이 가속화된 덕분입니다. 클라우드 하이퍼스케일러와 기업 고객은 하드웨어 포트폴리오를 점점 더 다양화하고 있으며, AI 학습 및 추론 시장에서 Nvidia의 지배력에 대한 대안을 찾고 있습니다. 데이터 센터 부문의 연간 실적 또한 인상적이었으며, 전년 대비 32% 증가한 166억 달러에 달했습니다.

재무 성과 개요

AMD의 수익성 지표는 외형 성장과 함께 상당한 개선을 보였습니다. 회사는 이번 분기에 전년 대비 42% 증가한 25억 달러의 순이익을 발표했습니다. 영업 이익 또한 기록적인 29억 달러에 달해 28%의 견조한 마진을 달성했습니다.

다음 표는 2025년 4분기의 주요 재무 지표를 전년도와 비교하여 요약한 것입니다.

2025년 4분기 주요 재무 지표

참고: 3억 9,000만 달러의 MI308 매출은 회사의 원래 4분기 가이던스에 포함되지 않았습니다.

시장 반응 및 향후 가이던스

매출과 수익 모두에서 애널리스트들의 예상치를 상회했음에도 불구하고, AMD는 투자자들의 열기를 식히는 2026년 1분기 전망을 내놓았습니다. 회사는 매출이 95억 달러에서 101억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 중간값인 98억 달러는 전년 대비 32%의 견조한 성장을 나타내지만, 사상 최고치를 기록한 4분기보다 약 5% 순차적으로 감소했음을 의미합니다.

이 가이던스는 클라이언트 및 게이밍 부문의 전형적인 계절적 패턴을 반영하지만, 중국에 대한 향후 AI 칩 할당을 둘러싼 불확실성도 강조합니다. 애널리스트들은 MI308의 "중국 호재"가 없었다면 4분기 실적 상회 폭이 더 좁았을 것이라고 지적하며, 주요 경쟁사가 보여준 하이퍼 성장에 비해 핵심 AI 비즈니스의 유기적 성장률에 대한 의문을 제기했습니다.

전략적 전망

향후를 내다보며 AMD는 AI 로드맵에 박차를 가하고 있습니다. CEO Lisa Su는 차세대 제품의 본격적인 출시를 언급하며 회사가 "강력한 모멘텀을 가지고 2026년에 진입하고 있다"고 강조했습니다. 회사는 Nvidia의 Blackwell 아키텍처와 더욱 공격적으로 경쟁하기 위해 올해 말 Instinct 가속기의 업데이트된 버전을 출시할 계획입니다.

반도체 환경은 여전히 치열한 경쟁이 이어지고 있습니다. AMD가 기술 혁신과 지정학적 준수라는 이중의 과제를 헤쳐 나가는 가운데, 중국 시장의 변동성을 관리하면서 데이터 센터 모멘텀을 유지하는 능력이 결정적일 것입니다. 현재로서는 MI308의 성공적인 인도가 AMD가 규제망을 효과적으로 통과할 수 있음을 입증하지만, 회사의 보수적인 가이던스는 AI 군비 경쟁에서 정치적 장벽이 여전히 위협적인 변수로 남아 있음을 상기시켜 줍니다.